融资租赁作为一种重要的金融工具，近年来在中国市场快速发展，为企业提供了灵活的资产融资渠道。本报告作为融资租赁ABS系列报告的第一篇，旨在全面解析租赁业务的基本概念、运作模式及其在ABS领域的应用前景。
一、融资租赁业务概述
融资租赁是指出租人根据承租人的选择，向供应商购买租赁物，并将其出租给承租人使用，承租人按期支付租金，租期结束后可依约定取得租赁物所有权或续租的金融活动。其核心在于“融资”与“融物”的结合，帮助企业以较低成本获取设备使用权，缓解资金压力。
二、融资租赁的主要模式
- 直接租赁：出租人直接购买设备并出租给承租人，适用于企业新增设备需求。
- 售后回租：企业将自有设备出售给出租人，再以租赁形式回租使用，实现资产盘活和资金周转。
- 杠杆租赁：出租人通过借贷融资购买设备，租金收益用于偿还贷款，适用于大型设备租赁。
- 转租赁：承租人将设备转租给第三方，适用于中间商或资源整合场景。
三、租赁业务的核心要素
- 租赁物：通常为机械设备、车辆、飞机等固定资产，需具备可移动、耐用和可估值的特点。
- 租金结构：包括本金、利息及手续费，可根据客户需求设计灵活还款计划。
- 风险控制：出租人需评估承租人的信用状况、租赁物残值及市场波动风险。
四、融资租赁与ABS的关联
融资租赁资产具有稳定的现金流和可预测的期限，是资产支持证券（ABS）的理想基础资产。通过将租赁债权打包成证券化产品，出租人可提前回收资金，降低资产负债率，同时为投资者提供多样化的投资选择。未来，随着监管政策的完善和市场认知的提升，融资租赁ABS有望成为资本市场的重要板块。
五、发展趋势与挑战
在政策支持和市场需求推动下，融资租赁业务持续创新，尤其在绿色能源、医疗设备等领域潜力巨大。行业也面临同质化竞争、信用风险加剧及利率波动等挑战。出租人需加强风控能力，探索数字化和专业化转型。
融资租赁业务作为现代金融体系的重要组成部分，不仅助力实体经济发展，还为资产证券化提供了丰富源泉。后续报告将深入探讨ABS产品的设计、发行与风险管理，敬请关注。
